据《比特币电讯报》报道，7月3日，比特币挖矿难度下降近28%，创历史记录，但据估计，比特币价格直到10月才会触底。
7月2日，投资经理蒂莫西·彼得森（Timothy Peterson）在推特上谈论比特币价格和哈希率之间的关系时，称比特币价格下跌尚未结束。
哈希率模型：在比特币触底前还有很长的路要走
周六（7月3日），比特币挖矿难度下降27.94%，区块高度为689472，这是有史以来的最大跌幅。
《比特币电讯报》此前表示，挖矿难度下降是由于中国矿工不断离开，以及随之而来的哈希率下降。
对仍然挖矿的矿工而言，难度下降会提升利润。挖矿难度会自动导致哈希率的变化，而难度下降时会对矿工更具吸引力。
流动矿工不太可能在短短几个月内完全恢复自己原有的挖矿技能。到那时，哈希率会上升，挖矿难度也可能会再次上升，这将加剧竞争和竞争主体的实力。
比特币工作者的经典口头禅是“比特币价格随哈希率而变化”。但如果真是这样的话，一个体现这一现象的模型可以用来描绘未来的价格行为。
彼得森指出，在标注最高宏观价格时，比特币价格和哈希率之间的关系是“有用的”。
附图显示了2013年和2017年的大幅上涨，对应该期间每个减半周期的峰值。
2021年的情况看上去也是类似的，但自从矿工在5月份开始撤出之后，比特币价格和哈希率之间的比例逐渐接近于1，这一数值表明比特币价格已完全进行了“调整”。
彼得森总结说，“基于目前的P(h)趋势，这一泡沫将于10月31日破裂。”
“这一比例还包括更高的哈希率和更低的比特币价格。因此，哈希率上升和价格稳定也可以结束这一泡沫。”
换句话说，矿工复工可能会阻止价格进一步下跌（如近日所见），但看涨的投资者可能仍需等待比预期更长的时间。
然而，彼得森警告说，该模型仍然存在许多缺陷，而他本人并不会使用这一模型。
该模型并不是试图预测下半年比特币价格回升的唯一来源。
据报道，分析师将2021年比作之前两个达到峰值的年份，首先会看到本地价格峰值，然后进行调整，之后大幅上涨达到最终的峰值。
同时，在比特币兑美元连续三个月遭遇困境之后，股票-流量价格模型与2019年初相呼应，当时比特币矿经历了一个重要的熊市。
该模型的创建者PlanB表示，接下来的六个月对于其效用的发挥来说至关重要。